Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO’lar), düzenli gelir elde etmek isteyen yatırımcılar için en popüler seçeneklerden biridir. Bir gayrimenkul yatırım ortaklığı vergiden muaf statüsünü devam ettirebilmek için her yıl kazancının %90’ından fazlasını dağıtmak zorundadır. Yatırımcılar için bu, nispeten yüksek temettü ödemeleri ve tutarlı temettü politikaları anlamına gelir.
GYO’lar, 2008’deki subprime ipotek erimesinden toparlandı ve birkaç yıl boyunca gayrimenkul değerlerini vurdu.
Yatırımcılar arasında popülerdirler çünkü genellikle şirket veya devlet tahvillerinden daha yüksek temettü getirisi sunarlar. Ayrıca, hisseleri borsalarda alınıp satılıyor, bu da onlara likidite artı büyüme ve gelir potansiyeli sağlıyor.
MSCI ABD GYO Endeksi tarafından ölçülen GYO’nun 2022 yıllık getirisi -24,51 oldu. Bu, 2009’dan bu yana 14 performanstan sadece üçünden biri.
Temel Çıkarımlar
- Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO’lar), istikrarlı bir gelir sağlayan bir yatırımdır.
- Aylık olarak temettü ödeyen bir avuç GYO var.
- En iyi bilinen aylık temettü ödeyenlerden bazıları Realty Income (O), AGNC Investment Corp. (AGNC) ve STAG Industrial’dır (STAG).
- GYO’lar, yatırımcılara gerçek mülklere kendileri sahip olmak zorunda kalmadan ticari gayrimenkulden getiri elde etme şansı verir.
GYO Dağıtımları
Bazı hisse senetleri üçer aylık veya yıllık temettü dağıtırken, bazı GYO’lar üçer aylık veya aylık olarak temettü dağıtmaktadır. Para ister geliri artırmak için ister yeniden yatırım için kullanılsın, yatırımcılar için bir avantaj olabilir, özellikle daha sık ödemeler daha hızlı birleştiği için.
İşte her biri gayrimenkul sektörünün farklı bir nişinde uzmanlaşmış yarım düzine GYO adayı.
Eskiden American Capital Agency Corporation olarak bilinen AGNC Investment Corp., doğrudan geçişli menkul kıymetler ve teminatlandırılmış ipotek yükümlülükleri dahil olmak üzere yüksek kaliteli ipoteğe dayalı menkul kıymetlere yatırım yapar. Bu menkul kıymetler, Federal Ulusal Mortgage Derneği (Fannie Mae) ve Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Freddie Mac) gibi devlet destekli bir kurum tarafından garanti edilmektedir.
Ayrıca, devlet garantili olmayan bazı konut ve ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetlere de yatırım yapmaktadır.
Şirketin varlıkları, piyasa faiz oranlarındaki değişikliklere karşı oldukça hassas olan borcu temsil eder. Dolayısıyla, AGNC Investment’ın elinde bulundurduğu varlıklar faiz oranı riskine duyarlıdır. Ancak yönetim, faiz oranı risklerini kapsamlı bir şekilde korur ve portföyü düzenli olarak yeniden dengeler.
Temmuz 2023’te AGNC Investment Corp., hisse başına aylık 0,12 ABD Doları temettü ödedi (hisse başına yıllık 1,44 ABD Doları temettü için). Temettü verimi %14,22’dir.
Apple Hospitality (APLE), lüks otellerde uzmanlaşmıştır. En büyük konaklama sektörü GYO’larından biri, kentsel, banliyö ve gelişmekte olan pazarlarda çoğu Marriott ve Hilton markalı 220 otelin sahibi ve işletmecisidir (mülk yönetim şirketleri aracılığıyla). Şirket, nakit akışlarının büyük bir bölümünü sürekli olarak portföyüne yeniden yatırdı, bu da yüksek müşteri memnuniyeti ve istikrarlı sermaye ihtiyaçları ile sonuçlandı.
Temmuz 2023’te şirket, hisse başına aylık 0,08 ABD Doları temettü ödedi (hisse başına yıllık 0,96 ABD Doları temettü için). Temettü verimi %6,32’dir.
GYO’lar, 1960 yılında ABD Kongresi tarafından, bireysel yatırımcılara gerçek mülklere yatırım yapmak zorunda kalmadan ticari gayrimenkul yatırımlarından getiri elde etme fırsatı vermek için kurulmuştur.
Realty Income (O), yatırımcılara güvenilir aylık gelir sağlamak için 1969’da William ve Joan Clark tarafından kuruldu. Yüksek performanslı operatörlerle uzun vadeli kiralaması olan ticari gayrimenkullere yatırım yapan bir GYO’dur. Kendi kendini ilan eden “Aylık Temettü Şirketi”dir.
Realty Income, 54 yılda 637 ardışık temettü beyan etti. 1994 yılında borsaya kote olduğundan beri temettüsünü 121 kat artırdı. 1994’ten beri ortalama yıllık hissedar getirisi %14,6’dır.
Bu GYO’nun portföyü, 84 sektörde 1.250’den fazla perakende ve endüstriyel müşteriye kiralanan 12.400’den fazla bağımsız ticari gayrimenkulden oluşan çeşitlendirilmiş bir gruplamadan oluşmaktadır. Şirketin 50 ABD eyaletinin yanı sıra Porto Riko, Birleşik Krallık, İspanya ve İtalya’da varlığı bulunmaktadır.
Temmuz 2023’te Realty Income, hisse başına aylık 0,2555 $ temettü ödedi (hisse başına yıllık 3,06 $ temettü için). Temettü verimi %5’tir.
EPR Properties (EPR), öncelikle deneyimsel gayrimenkule odaklanan küçük ölçekli bir büyüme GYO’sudur. Yani tiyatrolar, tema parkları ve kumarhaneler gibi eğlence, performans ve rekreasyon mekanları. EPR Properties’in ayrıca bir eğitim mülkü portföyü (özellikle özel okullar ve erken çocukluk eğitim merkezleri) vardır, ancak bu tür gayrimenkullerden uzaklaşmayı planlamaktadır.
2022’nin sonu itibarıyla EPR Properties, 44 eyalet ve Ontario, Kanada’da 250’den fazla deneysel mülke yaklaşık 6,2 milyar dolar yatırım yaptı. EPR Properties, mülklerini tipik olarak işletme, bakım, sigorta ve vergi maliyetleri kiracıları tarafından karşılanan üçlü net kiralama kullanarak kiralar.
Temmuz 2023’te şirket, hisse başına aylık 0,275 ABD Doları temettü ödedi (hisse başına yıllık 3,30 ABD Doları temettü için). Temettü verimi %7,31
LTC Properties, Inc. (LTC), vasıflı hemşirelik, yardımlı yaşam, bağımsız yaşam ve hafıza bakımı tesisleri dahil olmak üzere bir yaşlılar konutu ve uzun süreli bakım tesisleri portföyünü yönetir. Şu anda 29 eyalette 212’den fazla mülke sahiptir.
LTC gelirini öncelikle mülklerini üçlü net kiralama yoluyla kiralayarak ve ipotek kredilerine yatırım yaparak elde ediyor.
Temmuz 2023’te şirket, hisse başına aylık 0,19 ABD Doları temettü ödedi (hisse başına yıllık 2,28 ABD Doları temettü için). Temettü verimi %6,68’dir.
STAG Industrial (STAG), endüstriyel kullanıma yönelik mülklere, çoğunlukla dağıtım merkezlerine ve bazı hafif imalat tesislerinin atıldığı depolara yatırım yapıyor. Aralık 2022 itibarıyla 41 eyalette 562 mülkü vardı.
STAG, binalarını çok sayıda pazarda öncelikle tek kiracılara kiralamaktadır. Sonuç olarak, alışveriş merkezleri ve ofis parkları gibi çok kiracılı mülklerin sıklıkla yaşadığı sürekli ciro ile uğraşmak zorunda değildir. Ve birkaç birincil pazara odaklanan şirketlerden daha sağlıklı bir çeşitlendirme sağlar. Ağırlıklı ortalama kiralama süresi yaklaşık 4,7 yıldır.
Temmuz 2023’te şirket, hisse başına aylık 0,1225 ABD Doları temettü ödedi (hisse başına yıllık 1,47 ABD Doları temettü için). Temettü verimi %3,87’dir.
GYO Nedir?
GYO veya gayrimenkul yatırım ortaklığı, gelir getiren gayrimenkullere yatırım yapan bir şirkettir. Kazançlarının bir kısmını dağıtım olarak yatırımcılara aktarır. GYO’ların çoğu halka açık şirketlerdir.
GYO’lar İyi Yatırımlar mı?
potansiyel olarak. Yatırımcılara çeşitlendirme fırsatı ve temettüler yoluyla düzenli bir gelir akışı sağlar. GYO’lar ayrıca, yatırımcıların getirisine katkıda bulunan uzun vadeli sermaye takdiri imkanı sunar.
GYO Temettüleri Nasıl Vergilendirilir?
Normalde, bir yatırımcının vergi dilimi oranında olağan gelir olarak vergilendirilirler.
Alt çizgi
GYO’lar, sağladıkları düzenli gelir ve likidite nedeniyle birçok yatırımcı için birincil yatırım seçenekleridir. Genellikle cazip getiriler sunarlar ve hisse senetlerine ve tahvillere odaklanan bir portföyü çeşitlendirmeye yardımcı olabilirler.
Ancak GYO’lar faiz oranlarındaki değişimlere karşı hassas olabilmektedir. Ayrıca yüksek ücretler alabilirler. Yatırımcılar, hisse satın almadan önce maliyetlerini ve nasıl çalıştıklarını anladığından emin olmalıdır.